Afores invertirán en infraestructura: ¿están en riesgo las pensiones?
Las administradoras están dispuestas a financiar proyectos del Plan México, pero exigen seguridad jurídica, contratos claros y rendimientos.
Ciudad de México.- El ahorro para el retiro de millones de trabajadores mexicanos podría participar en el financiamiento de carreteras, proyectos eléctricos y otras obras de infraestructura del Plan México. La propuesta abre una pregunta para quienes tienen una cuenta individual, también en Oaxaca: ¿invertir el dinero de las Afores en estos proyectos puede poner en riesgo sus pensiones?
Por ahora, no existe un anuncio de que los recursos serán destinados obligatoriamente a esas obras. El secretario de Hacienda, Édgar Amador Zamora, afirmó durante el Encuentro Amafore 2026 que ninguna administradora está obligada a financiar proyectos de infraestructura. La invitación del Gobierno consiste en identificar oportunidades que resulten convenientes para los ahorradores, bajo las obligaciones de evaluación y protección del patrimonio que establece la regulación.
Cómo se invertiría el ahorro de las Afores
El dinero de las cuentas individuales no se entrega directamente al Gobierno para construir una carretera o una planta eléctrica. Las inversiones se realizan mediante instrumentos financieros y vehículos autorizados, a través de las Sociedades de Inversión Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores), sujetas a límites de riesgo, concentración y diversificación establecidos por la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar). Estos controles reducen determinadas exposiciones, pero no garantizan que una inversión esté libre de pérdidas.
El Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) administra recursos superiores a nueve billones de pesos, equivalentes a cerca de una cuarta parte del producto interno bruto nacional, de acuerdo con las cifras expuestas durante el encuentro. Su dimensión lo convierte en una fuente importante de financiamiento de largo plazo, pero también aumenta la responsabilidad de las administradoras y de las autoridades sobre el destino de esos recursos.
El presidente de la Asociación Mexicana de Administradoras de Fondos para el Retiro (Amafore), Guillermo Zamarripa, señaló que el sector ve con interés los proyectos de infraestructura, incluidos los relacionados con la Comisión Federal de Electricidad (CFE) y las carreteras. Sin embargo, pidió fortalecer la seguridad jurídica, establecer mecanismos para resolver controversias y definir con claridad cómo se distribuirán los riesgos y qué rendimientos ofrecerá cada inversión. La advertencia es relevante: las Afores no deben comprometer el ahorro de los trabajadores en proyectos cuya rentabilidad o condiciones contractuales no estén suficientemente sustentadas.
Los riesgos que deben vigilar los trabajadores
Una obra puede retrasarse, elevar sus costos, generar menos ingresos de los previstos o enfrentar conflictos legales. Si los instrumentos financieros vinculados con esos proyectos pierden valor, las Siefores pueden registrar minusvalías que afecten temporalmente el saldo de las cuentas individuales. La regulación establece límites y mecanismos de supervisión, pero no elimina los riesgos propios de cualquier inversión. Por eso, la pregunta no es únicamente cuánto dinero podría canalizarse a infraestructura, sino con qué criterios se elegirán los proyectos y quién responderá si no cumplen sus expectativas financieras.
Otro foco de atención es el retiro anticipado de recursos por desempleo. Entre enero y septiembre de 2026, los trabajadores retiraron 36 mil 414 millones de pesos de sus Afores por ese concepto, un máximo histórico para un periodo similar, según los datos de la Consar citados por La Jornada. Aunque estos retiros no están relacionados con el financiamiento de infraestructura, reducen el saldo destinado al retiro y pueden disminuir la pensión futura. Se trata de una decisión prevista por la ley, pero con consecuencias de largo plazo para el trabajador.
Para Oaxaca, donde también miles de trabajadores construyen su ahorro pensionario dentro del sistema nacional, el debate exige vigilancia y transparencia. La inversión en infraestructura puede contribuir al desarrollo económico y generar rendimientos para las cuentas individuales, pero ese objetivo no debe anteponerse a la protección del ahorro. Los contratos, la evaluación independiente de los proyectos, la diversificación de las inversiones y la supervisión de la Consar serán determinantes para saber si el financiamiento beneficia a los trabajadores o si los expone a riesgos que no les corresponde asumir.
Preguntas frecuentes sobre las afores en México
- ¿El Gobierno puede obligar a las Afores a financiar obras del Plan México?
No. El secretario de Hacienda, Édgar Amador Zamora, afirmó que ninguna administradora está obligada a invertir en los proyectos de infraestructura.
- ¿Invertir en infraestructura significa que las pensiones están en peligro?
No necesariamente. Las Afores pueden invertir en instrumentos vinculados con infraestructura bajo reglas y límites establecidos por la Consar. Sin embargo, toda inversión implica riesgos y una pérdida de valor puede afectar el saldo de las cuentas individuales.
- ¿Qué deben revisar los trabajadores?
Los rendimientos netos de su Afore, las comisiones, la información sobre las inversiones y los indicadores que publica la Consar. También deben considerar el efecto que pueden tener los retiros parciales por desempleo sobre su ahorro futuro.
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